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Mysteel:【研報-錳】2020年1季度海外礦山季報摘要及國內表現

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評論

引言

2020年一季度,受COVID-19疫情影響,全球錳礦市場供需發生變化。中國港錳礦庫存維持高位,一季度期間,國內消耗量相對處于低位,港口現貨價格處于弱勢低迷態勢。國外供應端來看,2020年3月,馬來西亞政府實行行動限制令,OM Sarawak 所有施工、檢修及維護工作都被推遲,一季度產量和銷售量均有所下降。South32 2020財年澳大利亞錳礦產量指南下調5%,并且由于應對COVID-19進行了臨時排班變更,2020年2季度預期生產力降低。南非政府從2020年3月26日開始實施為期三周的封鎖,南非所有錳礦山進行停產檢修,Tshipi Borwa錳礦山的采礦業務暫停并對其進行檢修和維護。South32南非錳業2020財年南非錳礦產量指南取消,錳礦和合金生產因為封鎖期進行檢修維護。

一季度,錳系市場歷經底部低位運行之后沖高反彈,供需關系發生變化。1月硅錳合金表現沖高盤整,1月中旬受運輸及鄰近春節放假等因素,市場成交有所回落,但較多大型生產企業產量并不會減少,價格回落使得市場參與者信心受到影響,價格出現高位盤整。2月國內硅錳走勢受國內疫情影響,價格可能出現與節前各方預計不一的走勢。3月份受國外疫情影響,南非等錳礦主要供應國出口受限,國內錳礦報價出現暴漲,國內硅錳合金呈現觸底反彈之勢。

2020年1季度海外主要錳礦山報告(摘要)

一、OM控股集團(OM Holding Limited)

東方資源(沙撈越)有限公司(OM Materials (Sarawak) Sdn Bhd)

2020年1季度,硅鐵和錳合金產量和銷售量如下

由于COVID-19疫情原因,2020年3月,馬來西亞政府實施了行動限制令(MCO)。因此,所有的施工、檢修和維護工作都被推遲,包括冶煉廠相關的資本擴張項目的移交和燒結廠的熱調試運行。

2020年1季度,硅鐵的產量和銷售量分別比2019年4季度下降了10%和7%。由于市場需求引起產品結構變化,錳合金產量和銷售量都有所下降。

東方資源(欽州)有限公司(OMQ

2020年1季度,東方資源(欽州)有限公司產量和銷售量匯總如下:

2020年1季度,OMQ生產錳合金共10140噸,錳燒結礦8051噸。2020年3月底,OMQ關閉其冶煉爐并進行檢修維護。

2020年1季度,OMQ錳合金銷售3391噸,錳燒結礦用來生產錳合金,沒有對外銷售。產量和銷量都有所下降,很大程度是受到了COVID-19疫情影響。

勘探和采礦

2020年1季度,布圖克里克(Bootu Creek )錳礦山產量匯總如下:

2020年1季度,錳礦產量為99559噸,平均品位為Mn 28.27%。錳礦出貨量為65138噸,平均品位為Mn 27.62%。

Tshipi Borwa錳礦山(Tshipi Borwa Manganese Mine )

2020年1季度,Tshipi共出口 676917噸錳礦(2019年1季度為745916 噸),同比去年降9.25%。2019年4季度,Tshipi共出口901602噸錳礦。

自南非政府于2020年3月26日實施為期三周的封鎖以來,Tshipi Borwa錳礦山的采礦業務已暫停并對其進行檢修和維護。 2020年4月14日,Tshipi獲得了南非礦產資源部的批準,可部分恢復運營。 2020年4月23日,南非政府宣布了逐步放松封鎖的計劃,這很可能會緩解采礦業的壓力。

物流

2020年1季度,2船錳礦產品共651386噸通過達爾文港(Port of Darwin)進行出口,相比而言,2019年1季度共有6船共188207噸錳礦通過達爾文港出口,另有3133噸銷往國內。

單位運營成本

2020年1季度,C1單位現金運營成本達到7.99澳元/干噸度(5.27美元/干噸度),而2019年4季度為6.24澳元/干噸度(4.27美元/干噸度),本季度單位現金運營成本增加的主要是由于2019年12月下旬恢復正常采礦活動后采礦成本增加以及原礦可用性降低導致產量下降。

市場貿易更新

2020年1季度,礦石和合金交易量為449600噸,環比2019年4季度增長約9.5%,主要是因為冶煉廠原料交易量增加。

二、淡水河谷(Vale)

淡水河谷(Vale)發布2020年1季度錳礦和鐵合金產量和銷售量報告,具體如下:

2020年1季度錳礦產量和銷售量環比下降主要是由于異常的天氣影響了生產和蓬塔達馬德拉港(Ponta da Madeira port)的裝運。另外,Urucum地下礦山的作業受安全改進和檢修活動的影響。

由于SimõesFilho 工廠實施安全檢修維護措施導致生產放緩,2020年1季度鐵合金產量為2.8萬噸,環與上季度持平;2020年1季度鐵合金銷售量達到2.7萬噸,環比上季度下降22.9%。

三、英美資源(Anglo American)

英美資源(Anglo American)發布2020年1季度錳礦和錳合金產量和銷售量報告,具體如下:

2020年1季度,錳礦產量84.29萬噸,同比2019年1季度下降了4%,環比2019年4季度下降了7%,主要原因是為應對較低的錳礦價格環境和設備可靠性問題,在南非計劃削減產量。

2020年1季度,錳合金產量2.44萬噸,同比2019年1季度下降了31%,環比2019年4季度下降了23%,主要原因是澳大利亞合金廠有一臺爐子停產。

南非總統已于4月9日宣布,將原定于4月17日結束的全國封鎖措施延長兩周至5月1日。

四、South 32

2020年1季度產量匯總如下:

注:2020財年3季度累計= 2019年3季度+2019年4季度+2020年1季度

2019財年3季度累計= 2018年3季度+2018年4季度+2019年1季度

2020財年3季度即2020年1季度

澳大利亞錳業(60%股份)

截至2020財年3季度(2019年3季度至2020年1季度),可銷售的澳大利亞錳礦累計產量下降1%(1.5萬濕噸),達到261.6萬濕噸,原因是2019財年末受暴雨影響,初級礦床產量降低,部分抵消了對低成本優質精礦(PCO2)產品需求的增加。公司繼續以高于設計產能對PCO2礦床進行開采運營,截至2020財年3季度(2019年3季度至2020年1季度),PCO2產量占礦石總產量的11%(同比占10%)。2020年1季度,錳礦銷售量降低12%,原因是產量降低,而且受疫情影響,港口礦石發運延遲至2020年2季度。

2020財年澳大利亞錳礦產量指南下調5%,低至337.5萬濕噸,這反映了截至2020財年3季度,錳礦產量降低,并且由于應對COVID-19進行了臨時排班變更,接下來2020財年的預期生產力降低。然而,在2020財年剩余的時間內,產量指南不會進一步受COVID-19疫情限制或防疫措施的影響。公司將會繼續監測雨季和市場狀況對2020財年產量指南帶來的潛在影響。

截至2020財年3季度(2019年3季度至2020年1季度),錳合金累計產量降低29%(3.3萬噸),原因是有一臺爐子停產(總共4臺爐)。

南非錳業(60%股份)

截至2020財年3季度(2019年3季度至2020年1季度),可銷售的南非錳礦累計產量降低7%(11.1萬濕噸),達到150.4萬濕噸,原因是高成本卡車運輸減少,為應對市場狀況,維塞爾斯(Wessels)錳礦山在2020財年2季度(2019年4季度)進行長時間的檢修停產。

正如之前報道的,由于南非實施全國封鎖,從3月26日午夜開始延長至4月30日,2020財年南非錳礦產量指南已經取消了。錳礦和合金生產暫時因為封鎖期進行檢修維護。隨后,公司申請并得到政府批準,在封鎖期內可進行有限的運營活動,并部分重組錳礦業務,以便在2020年2季度低速恢復生產活動。

截至2020財年3季度(2019年3季度至2020年1季度),可銷售的錳合金累計產量增加2%(1000噸),達到4.8萬噸。Metalloys冶煉廠暫時維持檢修狀態。

五、(Eramet)康密勞(Comilog)

2020年一季度,在加蓬,康密勞(Comilog)的錳礦產量再達到了創紀錄的130萬噸,較去年同期增長28%。由于物流運輸的改善,錳礦運輸量也增加了25%。外部銷量大幅增長,達到約100萬噸,較去年同期增長29%。

錳合金產量增至19.6萬噸,較去年同期增長3%,較2019年四季度增長20%,可看出該集團工廠的產量水平。在標準產品銷售的帶動下,合金銷售量也增長了3%。

錳業務的銷售額約占集團總銷售額的46%,在2020年一季度下降了17%,至3.59億歐元。銷量的增長(錳增加29%,合金增加3%)在一定程度上抵消了銷售價格的下降,尤其是錳礦的銷售價格下降了41%。

市場趨勢及價格

與2019年一季度相比,錳礦消耗量下降了3.8%。礦石產量調整下降4.1%。這意味著供求平衡仍有輕微的過剩。截至3月31日,中國港口的庫存量略有增加,為580萬噸,相當于大約10周的消耗量。這些庫存包括之前未計入的保稅倉庫中的110萬噸礦石。

錳礦價格(Mn44%,中國CIF)在一季度明顯下降,平均價格為4.4美元/干噸度,同比去年下降33.8%(6.6美元/干噸度);與2019年4季度的4.0美元/干噸度相比,上漲了7.8%。

2020年1季度國內錳礦市場回顧

1月錳礦市場春節期間,市場活躍度漸漸退潮,外盤發運量偏低,市場基本暫停交易,市場參與者陸續離市,港口提貨逐漸減少。由于突發公共性衛生事件,春節假期延長、工地復工推遲及為了防止疫情的擴散,各個地區交通運輸有所管制。港口貨運、廠家原料運輸及下游合金運送鋼廠都存有普遍問題。春節期間國外礦山正常發貨,在到港正常提貨受阻情況下,錳礦庫存年后會出現較為明顯的積累。短期內市場看漲心態較為明顯。

2月初,受國內疫情影響,部分廠家節前備貨不足的問題,疊加運輸受阻、港口人員較少,致使礦價出現較為明顯的漲幅。從目前的市場交易量、廠家提貨量、以及部分廠家減產后賣礦的現象可看出,港口可動資源中,廠家資源依然占據大部分,中小礦商抗風險能力偏低,如若減產情況較為明顯,礦價持續走低的風險較強。

3月錳礦市場情緒化嚴重,市場充滿著預期性以及不確定性,導致礦價雖然明顯上行,但依然缺少決定性的支撐。月末南非政府宣布封鎖措施,礦山確認關停,硅錳期貨盤面打滿預期,國內錳礦缺貨情緒帶動市場價格猛漲,由于一季度,中小錳礦商走貨需求較大,港口貨權愈發集中,廠家議價能力低,鋼招又出現觀望,不斷少量成交推動價格不斷沖高。勢必影響5月報盤的價格以及發運量,但港口作業能力有限,礦山也在這段時間對后期的發運節奏做出新的調整。

錳礦進口量來看,2020年1季度錳礦進口量約達696.63萬噸,累計同比下降13.18%。加納礦1季度進口量約達27.44萬噸,累計同比下降81.55%;澳礦1季度進口量約達107.48,累計同比下降0.92%;馬來礦1季度進口量約達31.87萬噸,累計同比下降4.61%。

從天津港歷史周庫存均值來看,2017年為205萬噸,2018年為189萬噸,2019為259萬噸。

2020年2季度礦山外盤報價呈顯著上漲趨勢。因不可抗力因素,礦山對后期發運情況的不確定性,5月報盤數量較少,部分礦山未給予5月外盤報價,直接報6-7月船期,國內錳礦成本保持高位。

2019年2季度海外各大礦山對華錳礦裝船報價同比2020年2季度(美元/噸度,CIF):

2020年1季度硅錳市場回顧

1月硅錳合金表現沖高整理,1月中旬受運輸及鄰近春節放假等因素,市場成交會有所回落,但較多大型生產企業產量并不會減少,所以可能成交的回落會使得市場參與者信心受到影響,價格出現高位盤整,同樣隨著前期低價錳礦的進入,部分廠家盈利將持續擴大,但由于低價期貨錳礦并不是所有廠家均能采購,所以大部分采購現貨錳礦廠家的成本仍偏高,廠與廠之間的成本不一,而低成本的大廠主動降價銷售的可能較小,所以在無資金壓力或其他因素的影響下,市場下行空間有限,不排除2月鋼廠采購周期有所延后,導致市場信心的松動,而硅錳廠家成本的低位也將出現在這個區間內。

2月國內硅錳走勢受國內突發事件影響,價格可能出現與節前各方預計不一的走勢。合金廠原料端:由于部分主產區道路運輸主要保障急救物資及限制外來車牌等因素,且考慮到回程無法保障等原因,較多汽運司機出車意愿不強,疊加部分陜西原料企業延遲開工,合金企業表態自身原料僅備貨至2月8日-13日,由于北方企業大部分依賴汽運,且火運運輸周期較長,考慮到短期汽運緊張較難改觀,部分合金企業后期不排除采取降耗減緩自身原料緊張局面。合金廠產品供應:北方大型企業春節期間正常生產,現貨庫存有所累積,但南方部分關停企業復產預計有所延后,且受汽運運力不足影響,較多鋼廠訂單無法及時運到。雖短期運輸緊張及供需錯配可能會使得現貨價格出現漲幅,但如后期鋼材價格波動較大,不排除鋼廠端可能會出現減產情況,從而導致對于原料價格的影響。

3月國內硅錳合金呈現觸底反彈之勢,由于海外疫情的逐步加重,使得南非等錳礦主要供應國出口受限,國內錳礦報價出現暴漲,個別礦種一個月累積漲幅達20元/噸度,同樣硅錳合金價格漲幅在千元左右,但硅錳高價暫未完全受鋼廠接受。由于河鋼集團等大廠3月招標較晚,4月招標仍拖延至清明節后展開。3月底市場貿易商及鋼廠同時詢貨,使得市場需求看起來較好,疊加錳礦價格的走高,廠家方面報價同樣較為堅挺,但部分貿易商則由于在5800元/噸囤貨較多,3月底則選擇6800元/噸附近拋售現貨,使得3月底市場零售價格暫呈現沖高盤整態勢。

全國硅錳產量

據Mysteel調查統計,1月硅錳產區全國產量831659噸,較之12月減少34959噸。2020年2月,全國硅錳產量770170噸,環比1月減7.39%,較之1月減少61489噸,同比2019年2月產量增10.51%。2020年3月,全國硅錳產量765710噸,環比2月減0.58%,同比2019年3月產量減1.59%。

全國硅錳主產區開工率(%)

1月硅錳產區全國綜合開工率為:55.14%,2月全國綜合開工率為:54.24%,3月全國綜合開工率為:49.8%。一季度整體開工率維持低位,北方內蒙和寧夏地區開工率比南方廣西、云南和貴州開工率高。一月份,南方主產區開工率下降幅度大,由于廣西地區電費調整,相對比12月份高,整體達到五毛多,部分中小硅錳企業考慮到電費成本高,為避免虧損,實行減產停產。而且,臨近春節,停爐檢修及停產情況多,整體開工率下降。2月份由于受疫情影響,停產企業繼續停產,原本春節之后的開工計劃停滯。3月份,多數廠家維持現狀,部分廠家逐漸恢復生產,開工率整體呈上升趨勢。

2020年4-5月整體運行情況

4月國內硅錳合金呈現高位運行之勢,由于南非4月中旬再次宣布延長14天封鎖至4月底,市場錳礦商上漲情緒高,硅錳廠家不愿以低價銷售,5月份鋼招價格再次沖至7500元/噸上下,市場信心較好,均表示低價惜售的狀態。4月錳礦市場受市場情緒影響,價格出現先抑后揚情況,但隨著錳礦到港量的逐步降低,港口現貨挺價情緒十分明顯。4月份,南非總統延長封國14天,馬來西亞延長行動限制令礦山繼續停產,加蓬宣布進入緊急狀態,國內礦價再度拉漲,信心較足。

國外礦山對華錳礦裝船報盤價格由4月開始持續上漲,后期錳礦現貨成本升高,5月主流港口庫存大概率下降,支撐礦價。從發運來看,南非礦山5月中旬預計先發運3月底貨,6月發運4月貨,到國內預計6月中上旬。5-6月南非礦到港量將會減少,全國南非礦總庫存實際影響顯現。

南非政府宣布5月1日起,露天礦山可以全面恢復生產,地下礦山開采恢復50%,但是南非港口發運延遲恢復。5月份,國內錳礦現貨價格持續高位,由于合金價格上沖乏力,受多方制約,廠家采購謹慎,但進入5月中下旬也不得不采購偏高價現貨。

整體來看,4月和5月錳系市場整體維持高位運行,國外疫情導致部分國家錳礦山生產及發貨受影響大,到港量減少。外盤報價持續走高,現貨礦成本壓力支撐,硅錳合金廠家開工率增加,四月份開始基本恢復正常,對原料需求相對增加,廠家采貨積極性增強,隨著礦石成本偏升,鋼廠招標價格上漲,硅錳價格高位。5-6月份錳礦及合金市場可能會繼續維持高位盤整運行。

節選、翻譯:卞旻愛、劉熙妮、李美旦


資訊編輯:卞旻愛 021-26094415
資訊監督:黃佳音 021-26093225
資訊投訴:陳杰 021-26093100

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綜合 長材 扁平材
綜合指數
長材指數
扁平材指數
品種 日期 指數 周環比
綜合指數 03-05 176.57 -1.95
長材指數 03-05 195.3 -1.6
扁平材指數 03-05 158.66 -2.28
品種 日期 指數 周環比
螺紋鋼情緒 03-05 48.62 -25.44
熱卷情緒 03-05 51.59 -13.38
冷卷情緒 03-05 41.12 -32.4
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